因企业检修复产及新增产能投产,再生铅产量预计延续环比增加态势,且当前较原生铅贴水在 400 元/吨左右,替代性需求增加。下游铅蓄电池市场渐入传统旺季,电动自行车蓄电池企业为提产的主力军,而汽车蓄电池市场受旺季预期及海运干扰出口影响,企业则增减并存。此外,江苏地区防疫政策导致部分蓄企运输受限。整体看,伴随着供应不断增加,而需求表现平稳,库存攀升至 18 万吨上方,高库存问题仍难缓解,铅价上方压力重重。此外,周五晚间外盘大跌,也拖累沪铅跌破 15500 元/吨附近支撑。不过,考虑到废旧电瓶及铅矿偏紧支撑铅价,预计铅价下跌空间亦有限,待市场情绪缓解后或震荡修整。