宏观面看，海外流动性收紧担忧暂缓，9月加息前存一定空窗期，不过经济衰退担忧依然存在，限制内外铅价走势。供应端看，国内外铅矿供应均维持偏紧格局，8月国内铅矿加工费维持低位，进口矿加工费降幅较大，炼厂依旧需要进口银铅矿补充。原料端对原生铅炼厂爬产的制约性依然存在，不过随着检修企业复产，产量稳中有增。再生铅方面，检修复产叠加限电影响减弱，产量预计延续回升态势。总的看，供应缓慢回升中。需求端看，受益于电动自行车换购潮及汽车购置税政策刺激，铅蓄电池配套需求增加，且高温也带动电池更换需求增加，预计8月传统消费旺季下，需求端延续向好表现。整体来看，宏观压力有所缓和，基本面呈现供需双增格局，且在旺季加持下，需求增速有望大于供给增速，铅价震荡区间或上移至15000-15800元/吨。
