俄乌地缘政治局势扰动，市场避险情绪高涨。黄金、原油本周一度站上高位。市场避险情绪高涨，股市大跌，原油、黄金价格飙升。市场对未来全球央行政策产生分歧，高油价引发的经济衰退预期可能会延缓欧美央行加息步伐。由于 2 月份由于春节放假以及冬奥会影响，产量较 1 月份有所下滑，1 月份原生铅和再生铅产量约为 56 万吨，2 月份预计为 49 万吨。当前再生铅当前利润较高产能不断释放，但废电瓶产量跟不上需求，一定程度上限制再生铅产能。再生铅产能大量释放，供应将偏向宽松。上期所铅库 1 月底开始逐步累库，库存远高于近五年同期。下游汽车等行业处于淡季，需求暂时较乏力。铅价上行空间有限。操作上，建议沪铅主力合约 15800-14800 区间高抛低吸，短线操作。
