本周国内主要地区铅蓄电池企业周度综合开工率为72.31%，环比持平。但实际来看终端消费细分领域都出现不同程度的转淡现象。经销商采购趋于谨慎，后期若成品库存持续累库，蓄企开工率下调或将难以避免。消费预期驱动的行情已经结束。目前再生铅利润处于小幅亏损状态，但产能集中度提升后大型再生铅企业产量对利润的敏感度边际减弱，再生铅供应周期调整时间或将拉长，再生铅成本对铅价的有效支撑重心也将同步下移。新固废法对低价废电瓶采购制约仍然明显，部分再生铅企业出现减产现象导致铅锭库存累积受限，但市场对供应端过剩的预期并没有出现根本扭转。铅价修复短期仍缺乏基本面足够支撑。考虑到欧美疫情发酵和美国大选对市场情绪的压制或将进一步凸显，下周铅价走势受宏观避险情绪影响加重，铅价预期仍将处于震荡回调的格局中。
