欧洲能源危机对铅影响不大。下游消费已经进入传统旺季,但进一步改善空间或有限。部分铅蓄电池企业被要求错峰生产导致整体开工率微降0.37%至73.75%。原生铅冶炼生产继续稳中有升,周内国内多地再生铅受限电影响出现减产,但预计持续时间有限。8月再生铅仍有新增产能释放预期,再生铅后期供应过剩压力仍大。欧洲Stolberg铅冶炼厂三季度有望重启,海外供应弹性增大。原生再生价差收窄25元至175元/吨。铅锭累库压力不改,预计铅价维持承压震荡运行为主。