隔夜有色金属整体偏弱,伦铅下跌至近一年来新低,跌幅2.28%至2015美元,沪铅震荡收跌0.33%至15125元。现货市场贴水扩大,下游接货意愿低成交偏差。在美联储大幅加息背景下,有色金属整体表现是偏弱的,国内铅价相对坚挺,一方面是技术性修复,另一方面是国内供应端消息扰动,如江西有炼厂受暴雨影响、安徽再生铅工业园环保督查等,因此,铅市场悲观情绪得以修复。我们认为当前消费淡季压制下铅市场仍表现供过于求,市场矛盾在阶段性成本支撑与淡季消费压制之间切换,价格上行动能不足,预期持续盘整,不建议追高,沪铅波动区间【14600,15300】元,伦铅波动【2000,2250】美元。
投资策略:单边维持观望,海外冶炼复产和国内旺季预期下,内外比价回落时继续尝试跨市反套。
风险提示:海外资金扰动影响近月结构。