现货市场：昨日早盘，由于上周末中美两国领导人就暂停加征关税等事宜达成共识，故而铅价格也随整个金属板块一同呈现出跳空高开的格局，而当时，似乎持货商感觉终于等到了久违了强劲走势，又加之宏观环境或有逐步改善的可能，因此报价相对较少，很少有持货商趁价格走高之际调低升贴水报价以求出货的情况，但在此后铅价格便迅速呈现出回落的情况，而在这样的情况下，观察今日早间持货商升贴水报价则显得较为重要，因为倘若市场普遍有着较好的预期，认为宏观环境的改善可能基于铅价格较强的支撑，则市场参与者或呈现一定挺价情绪，而倘若升贴水报价呈现走低，则说明市场对于未来行情的预期又再度回到相对悲观的态度。
库存情况：昨日上期所铅仓单继上周大幅下降 2,222 吨之后有再度下降 49 吨至当下 3,374吨的水平，再度逼近年内低位水平，而这也是目前在铅品种下游需求冷清的情况下，给予铅价格一定支撑的最为重要的因素。
进口盈亏情况：截止最新（11 月 30 日）数据，LME 伦铅市场贴水则是缩小至了-10 美元/吨的水平，但是由于国内铅价相较于外盘而言仍然相对较强，故此目前进口盈利水平依旧维持在 1,200 元/吨的水平之上。但实际进行进口套利的贸易商却似乎十分有限，而这主要原因还是由于目前国内下游需求清淡所致。
废旧电池价格跟踪：昨日废旧电瓶价格与上周五相比上升了 100 元/吨，这仍反映出近期废旧电瓶与铅价格相关性似乎再度提升，未来废旧电瓶的供需情况或许将会成为铅产业链中新的焦点。不过由于目前再生铅价格持续处于相对低迷的状态，即便是与原生铅相比存在巨大优势也仍然无法吸引更多的下游采购转向再生铅，因此目前再生铅企业利润水平也始终处于较低的位置，因此即便原材料价格下跌，或许也并不一定在当下足以及其再生铅企业更多的生产热情。
操作建议：
昨日铅价格冲高回落后便立即回落，宏观利多因素在目前情况下无法给予铅价格足够的支撑，故而当下在铅下游需求惨淡的局面之下，仍然建议铅品种以逢高做空思路为主，而手中持有现货的持货商也可以考虑卖出高位看涨期权收取权利金的策略。
后市关注重点：
库存是否继续维持在低位 下游蓄电池企业需求情况 进口盈利水平
