上周沪铅主力震荡偏强。上周国内央行降息如期而至,宏观情绪偏暖,铅价跟随周边金属上涨。基本面看,原生铅炼厂春节检修增多叠加疫情影响部分生产,企业开工下滑较明显。与此同时,部分地区疫情加剧原料运输不畅,再生铅企业减产增多,叠加春节假期临近,按计划检修企业亦增多,带动开工持续回落。而需求方面,铅蓄电池市场春节气氛加浓,返乡人员增多,第一批电池企业进入放假状态,企业开工下滑较为明显。
整体来看,随着春节临近,铅产业链上下游企业开工率均呈现下滑态势。上周节前最后备货,带动库存延续去化,但考虑到原生铅春节间检修较少,蓄企检修较多,供需错配下,库存面临累库风险,铅价上行驱动力不强,存高位回落风险。