逢高沽空
昨日,上海市场电解铅对沪铅2110合约报贴水0-30元/吨,再生铅亏损严重,冶炼厂少有出货。铅精矿供应依然紧俏,加工费维持低位,同时,9月原生铅产量维稳,再生铅产量因环保督查和利润问题或环比小降,尽管市场传闻贸易商开始出口原生铅,但考虑到当前海运压力,料出口对高库存的缓解仍需要时间才能体现;下游消费将逐步过渡到淡季,推升电解铅的累库增量。节前一周铅锭社会库存增4800吨。国内高库存逻辑压制内盘走势,近期难寻利多预期,建议逢高沽空。