终端蓄电池市场消费回暖有限,江苏地区蓄企限产预期升温。铅锭累积有所放缓,但高库存对铅价或形成较大压制。9月原生铅整体生产保持平稳为主,暂未看到低加工费导致的减产。8月再生铅产量如期上升,并创单月历史新高。目前再生铅亏损小幅收窄,再生铅产量出现收缩,但再生铅新增产能持续投产爬坡或将抵消再生铅因成本因素导致的减产,整体供给弹性仍然较大。
后期铅价成本支撑重心有下移风险。lme铅现货升水持续回落,海外供需紧张明显缓解。预计沪铅仍将承压震荡运行,操作上观望。