【投资逻辑】:长江有色网1#铅价报15800-15900元/吨,均价15850元,跌100元;广东南储1#铅报15750-15850元/吨,均价15800元,跌100元;现货铅市场报价在15750-15900元/吨之间,对比沪期铅2108合约贴水265至贴水115元,沪期铅2109合约贴水325至贴水175元。
【投资逻辑】: 基本面上,河南地区遭遇暴雨,作为铅冶炼大省,其原生铅产能为136万吨/年,约占全国原生铅总产能的36.27%;再生铅产能为131万吨/年,占全国再生铅总产能的15%,据钢联调研显示,济源铅冶炼厂受强降雨天气影响不大,维持正常生产,仅货物进出受到限制;再生铅方面,当前河南暴雨使得再生铅运输受阻,另外受利润影响再生铅供应弹性较大。下游方面,铅蓄电池市场消费预计暂无较大变化,下游维持刚需采购。
【投资策略】:短期仍需关注洪涝灾害对企业生产及运输的影响,同时关注下游消费是否有改善有情况。长期来看,铅市供大于求的大格局未改,铅市向上空间或有限。另外我们仍需关注其他金属价格走势对铅价的带动影响。