隔夜伦铅偏强,沪铅反弹中,整体震荡。库存方面,昨日LME铅库存12.86万吨(+450),SHFE仓单库存19738吨(-0)。产业上,10月26日,铅锭社会库存为26.61万吨,继续增加1630吨。海外由于再度封锁,电池置换型需求回升缓慢,供应过剩态势仍延续。供应端,原生铅国内冶炼厂检修陆续结束恢复生产,再生铅产能也将会进一步释放。需求端,下游铅蓄电池整体消费需求一般,生产企业订单情况暂无改善。受亏损扩大影响,再生铅炼厂大幅下调废电瓶采购价。原生铅和再生铅原材料供应偏紧有一定支撑,但再生铅新扩建产能释放压制反弹空间。整体上,消费支撑较为有限,铅价依然偏弱震荡为主。建议超跌反弹后,可选择逢高抛空机会。