宏观:全球疫情存在二次爆发的可能,美国多个州新增确诊病例数上升,而且6月13日北京新增报告本地确诊病例36例,也令市场开始担忧国内疫情的反弹。
供给:国内原生铅冶炼厂生产稳定;进口铅继续到港,受废电瓶市场货源有限影响,再生铅企业开工率保持低位。
需求:铅蓄电池市场终端消费低迷不改,其中电动自行车及汽车蓄电池企业为消化库存,或是对成品电池积极促销,或是适当下调产量。尤其是江浙地区,聚集着较大一批电动蓄电池生产企业,终端消费欠佳,经销商采购亦较谨慎,而时值年中,部分企业为控制成品库存,回笼资金,开始陆续下调生产线开工率。另储能电池板块,则随海外运输恢复通畅,电池出口向好,企业生产线开工率尚可。
库存:截止6月12日,上期所铅库存较6月5日增10691吨至19716吨;截止6月12日,LME铅库存为75425吨;截止6月12日,SMM五地铅锭库存总量至2.45万吨,较上周上升1,01万吨。
观点:供应端,原生铅供应稳定,再生铅企业利润有所修复,但原料端废电瓶供应相对偏紧,不过再生铅企业原料库存保持正常,预计短期不会影响产量,同时进口铅继续到港,后续社会库存有再度增量。消费端,铅蓄电池市场终端消费低迷不改,其中电动自行车及汽车蓄电池企业为消化库存,或是对成品电池积极促销,或是适当下调产量。尤其是江浙地区,聚集着较大一批电动蓄电池生产企业,终端消费欠佳,经销商采购亦较谨慎,而时值年中,部分企业为控制成品库存,回笼资金,开始陆续下调生产线开工率。另储能电池板块,则随海外运输恢复通畅,电池出口向好,企业生产线开工率尚可。目前供应预期增量犹在,铅市整体仍偏空。
策略:逢高空。