【市场信息】：上海市场金沙铅14460-14480元/吨，对沪期铅2003合约贴水10元/吨到升水10元/吨报价；南方铅14450-14470元/吨，对沪期铅2003合约贴水20元/吨到平水报价；广东市场南华铅14410元/吨，对SMM1#铅均价贴水40元/吨报价；河南地区豫光等冶炼厂以长单为主，金利铅14450元/吨，对SMM1#铅网均价平水报价，万洋铅14470元/吨，对SMM1#铅网均价升水20元/吨报价
【投资逻辑】：受全球恐慌情绪蔓延，铅价反弹受阻回落。原生铅方面，受疫情影响，交通运输管控严格，河南、内蒙等地区铅产品难以正常运输销售，由此导致原生铅企业成品库存持续攀升。而再生铅受疫情蔓延导致废旧铅蓄电池采购受阻，因此其生产恢复的节奏可能继续减慢。目前受库存积压影响，部分原生铅生产企业已经出现减产现象，加之再生铅生产受阻，铅供应降幅扩大。从下游企业的复工来看，随着疫情逐渐有所控制，大型铅蓄电池企业基本复工，开工率环比走高，带动铅消费。尽管当前国内依然是供应偏过剩，但过剩幅度有所减少，短期铅价或相对抗跌。
【投资策略】：择机以逢高布局空单思路为宜。
